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B站最快2018年Q1赴美上市,估值超30亿美元

(原标题:独家|B站最快2018年Q1赴美上市,估值超30亿美元)

B站最快2018年Q1赴美上市,估值超30亿美元


《财经》记者 高洪浩/文 宋玮/编辑

《财经》记者获悉,B站目前已经进入上市前静默期,并准备引入基石投资者以稳定上市后市值。

2017年12月21日,《财经》从多个信源获悉,视频弹幕网站哔哩哔哩(Bilibili,简称B站)目前已经进入上市前静默期,并最快将于2018年第一季度在美国上市。

据《财经》记者了解,B站的IPO辅导从2016年开始启动。记者向B站方面求证IPO的最新进展,对方表示不予置评 ,并称目前尚未向外界披露过相关信息。

2017年10月,彭博社曾报道,B站将在美国进行IPO,最少筹资2亿美元,上市后,B站市值将超过10亿美元。对此,其中一位消息人士向《财经》记者透露,目前B站估值不止10亿美元,而是在30-35亿美元。

《财经》记者还了解到,一家国内机构有意通过QFII通道成为B站的基石投资者。该机构在本次的认购额或将达到B站IPO募集资金一半以上。

所谓基石投资,即企业在IPO时,有一个或者某几个投资者提前和发行人签订认购协议,以IPO价格认购一定数量的股票。尽管B站是国内二次元视频网站的领军企业,并拥有良好口碑,但对美国投资者而言,能够清楚理解B站的模式和二次元文化并非易事,因此引入基石投资者对于B站而言能达到够提振市场信心的作用。

“可以理解为这位基石投资者的认购是做市值维护。”上述消息人士对《财经》记者表示。

根据桔子雷达的数据,B站目前公开过的最新一轮融资发生在2015年11月,由腾讯、华人文化产业基金、HCapital、正心谷创新资本联合投资的D轮融资。公司从成立到D轮融资,累计融资额超过5亿元人民币。

解决版权问题

作为一个内容聚集的视频平台,视频版权也是B站无法回避的问题。B站曾经因为平台呈现大量无版权内容而长期受到垢弊,这也是其赴美上市需要面临最大的挑战和难题。

阿里巴巴和优酷网当年在美国上市,也分别面临了淘宝假货与版权问题。一位长期从事IPO业务的人士告诉《财经》记者,版权问题对于公司的影响在于,首先是内容提供的可持续性与稳定性;其次是因版权纠纷而发生赔款。

上述人士表示,在IPO的时候,一般公司可以通过风险披露的方式来告诉投资者,比如平台存在部分没有取得授权的内容,但公司正争取取得授权;另一种方法会进行会计手段操作,利用计提费用的方式,预提一笔费用,同时确认预计负债,当赔款实际发生的时,直接冲减预计负债。两种方法都能够避免对投资人产生误导。

不过,在对版权保护十分严格的美国,有版权问题的平台虽然可以通过披露风险等方式最终成功上市,但如果想要有更加稳健的发展,彻底解决版权问题是必须之举,否则公司在市值受影响的情况下,还将面临严重的法律风险。

在2017年7月,B站就着手开始对版权内容进行整治,下架了大量资源。其中包括大量来自美国、英国、日本等海外的版权内容。除此之外,还有大量的国产影视资源内容也被B站进行下架处理。

不过,因此也有业内人士担忧,B站下架了大量版权内容将会对未来的流量增长产生影响,因为影视内容原本是B站吸引流量最重要的方式之一。

持相反观点的业内人士则表示,B站的社区属性在一定程度上能够抵消内容上的劣势。目前,B站已经是国内最大的二次元社区。

“传统视频网站必须靠不停购买或自制内容才能留住用户,而社区的优势则在于其不需要主动提供过多内容,用户本身就能够不断生产内容,并在社区中活跃。所以社区的用户粘性和自身的壁垒更高。”一位专注文化娱乐项目的投资人对《财经》表示。

破解商业化难题

长期以来,B站商业化克制而缓慢,作为视频网站最常用的商业模式——贴片广告, B站始终未能在此业务上有大规模的实践。“无广告”概念基本是B站区别于其他视频网站的重要符号。因此B站内容加入了贴片广告后,曾一度经用户的强烈反对。

此前,B站长期亏损的一大原因是需要大量购买番剧,自2015年起,B站已累计购买了超过300部日本动漫新番的播放权。根据艾瑞咨询报告显示,B站已经购买大量日本动漫新番的播放权,购买量甚至超过了腾讯视频与爱奇艺。

从成本支出上而言,B站更多是在日本番剧的采购,这相比起传统视频网站影视剧内容的采购,成本将大大降低,但对于贴片广告和会员付费业务不强的B站而言,仍然是一大笔开销。